战略原油库存的减少，目前停运带来的原油产量的下降的情况下，关注美伊战争的情况，带来的原油价格走势的影响，了解目前美伊战争的情况，带来的对于原油价格走势影响。

　　7月28日，国内上海SC原油期货主力开盘545.7元/桶，截至发稿，下跌5.66%，现报533.0元/桶，盘中最高触及549.8元/桶，最低下探至531.3元/桶。

　　外盘市场上看，美原油开盘报82.00美元/桶，截至目前下跌0.54%，最高价报82.24美元，最低价报81.27美元；布伦特原油开盘报85.47美元/桶，截至目前下跌0.25%，最高价报85.59美元，最低价报84.89美元。

　　上周美国战略石油储备中的原油库存减少是美国达成的一项协议的一部分，该协议规定将从该储备库中释放1.72亿桶原油。

　　巴克莱周一报告显示，截至7月24日当周，经霍尔木兹海峡的原油及成品油净出口量平均为每日290万桶，较前一周的590万桶下降约50%，反映出该航道通行仍处于低位。

　　据三位业内消息人士透露，里海管道联盟（CPC）位于俄罗斯沿海的黑海码头预计将于周一晚些时候恢复原油装载作业。一周前，由于该码头附近或码头处停靠的油轮遭到无人机袭击，原油装载作业被迫暂停；该码头的原油处理量约占全球供应量的 2%。此次停运导致哈萨克斯坦的原油产量大幅下降。

　　1. 美伊阶段性停火，市场集中剥离"战争溢价"

　　本轮油价大跌的直接导火索，是美国暂停对伊朗的新一轮军事行动。特朗普于7月25日下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前持续13天的每日打击行动。随后特朗普表示，他决定暂停打击"以便给谈判一次机会"，但如果外交努力失败，可能下令恢复更大规模军事行动。

　　以色列媒体亦报道美伊有望重启谅解备忘录，内塔尼亚胡与特朗普会晤前调解方称接近突破。尽管伊朗方面否认已恢复与美国的谈判，与美方说法存在明显落差，但"美伊暂停互袭"本身已被市场视为缓和中东局势的积极信号。

　　银河期货高级研究员赵若晨指出："本轮油价大跌的主要原因是美伊冲突出现阶段性缓和信号。此前因霍尔木兹海峡及红海航运受阻，地缘风险溢价迅速上升，随着近日局势缓和，这部分溢价也快速回吐。"

　　2. 供需基本面：供应边际改善，需求隐忧浮现

　　当前原油市场处于"供应偏紧但边际改善、需求偏弱且存在隐忧"的阶段：

　　供应端：供应未明显恢复，但零星通航及替代运输路径持续运行，实际供应冲击弱于此前最悲观预期。市场开始重新计价供应恢复的可能性。

　　需求端：尽管美国夏季出行高峰拉动需求增长，但亚洲需求走弱、需求负反馈以及经济增长放缓预期，共同压制原油消费增长。

　　高盛集团分析师表示，如果霍尔木兹海峡今年四季度全面恢复通航，布伦特原油期货价格年底应会回落至80美元水平。

　　3. OPEC+增产预期施压

　　据彭博社报道，OPEC+计划在8月2日举行线上会议时批准一项协议，将9月石油产量配额提高18.8万桶/日，并预计9月完成最后一次增产后将暂停提高产量配额。增产预期进一步压制了油价反弹空间。

关注欧佩克的预期的变化，当前原油价格走势影响，注重目前原油市场供应紧张的改善的情况，供需关系的变化，带来的原油交易价格走势影响的情况。